¿Afectará la crisis financiera a su PYME?

Las PYMEs más castigadas

a) Las PYMEs que hayan adquirido créditos elevados con un tipo de interés variable verán como los costos relacionados con el pago de intereses se incrementarán en la medida en que los tipos de interés suban. Por otra parte, ahora que son los mismos bancos los que tienen problemas para encontrar financiamiento, el precio del dinero, es decir, los tipos de interés, se dispararán. Las PYMEs que hayan adquirido créditos a un interés fijo no sentirán el apretón, aunque si el período de revisión de intereses vence en los próximos dos años, lo mejor es prepararse para tipos de interés más elevados.

b) Las PYMEs que dependan de las exportaciones serán las primeras en sentir los efectos de una caída en la demanda. En contrapartida, cuando la recesión acabe, en unos dos o tres años, también serán los primeros en sentir el aumento de la demanda. En lo inmediato, es importante desarrollar una base de clientes locales y así diversificar la exposición de los productos más allá de los mercados de exportación.

c) Las PYMEs que produzcan materias primas, o que dependan de ellas, habrán visto que el precio de sus productos ha caído dramáticamente. Materias primas como granos, cereales, alimentos, minerales y derivados del petróleo, han sido las que más han sufrido, y su situación es aún peor si dependen de los mercados de exportación.

PYMEs que soportarán más o menos bien

a) Aquellas PYMEs con un mínimo financiamiento externo, con créditos a un interés fijo o con acuerdos de capital riesgo de largo plazo, y que por lo tanto no sentirán un cambio significativo en el costo de su financiamiento.

b) Aquellas PYMEs cuyos productos tengan amplia demanda en el mercado nacional y que no dependan de las exportaciones o de los mercados de materias primas. Éstas verán como cae la demanda, pero no lo sentirán de una manera tan drástica como las PYMEs descritas en párrafos anteriores.

c) Las PYMEs que usan materias primas como insumo para su proceso de producción estarán bastante bien, ya que el precio de éstos ha caído.

¿Cómo afectará la crisis la disponibilidad de financiamiento para las PYMEs?

a) Créditos bancarios. Los créditos serán cada vez más difíciles de conseguir y las reglas y regulaciones relacionadas con préstamos de riesgo se harán cada vez más estrictas. Aunque para las PYMEs estas no son buenas noticias –representan el grupo de prestatarios de mayor riesgo–, tampoco son algo nuevo, pues para ellas los préstamos bancarios siempre han sido difíciles de obtener.

b) Fondos de Capital Riesgo e inversores informales. Aquellos inversores o fondos de capital riesgo bien administrados siempre mantendrán ‘líquido’ una buena parte de su capital, bien en efectivo o en depósitos de ahorro. Así, siempre tendrán dinero para invertir cuando se presente una buena oportunidad. Sin embargo, aquellos fondos mal administrados, seguramente hayan convertido sus ‘activos líquidos’ en acciones que cotizan en bolsa. Hoy por hoy, el valor de esas acciones se habrá visto reducido a menos de la mitad de su precio original, por lo que, de ninguna manera, es momento de venderlas. Así, los fondos de inversión, propietarios de esas acciones, difícilmente tendrán dinero para invertir en PYMEs. Tristemente, la mayor parte de los fondos de capital y de los inversores se inscriben en esta categoría.

c) La buena noticia es que, aquellos fondos bien administrados y con dinero suficiente harán su agosto en el próximo año comprando acciones (no ofreciendo préstamos) en aquellas PYMEs que funcionen bien, tengan una sólida base de clientes y estén infravaloradas.
En otras palabras, no hay por ahí mucho dinero disponible para créditos. Pero si su PYME es capaz de soportar estos dos o tres años de vacas flacas y usted está abierto a incorporar nuevos accionistas, entonces es posible que la crisis le depare una agradable sorpresa.

Thierry Sanders
Director y fundador de BiD Network

Traducción al castellano: Francesca Cordido